{"id":11533,"date":"2026-08-14T16:15:34","date_gmt":"2026-08-14T19:15:34","guid":{"rendered":"https:\/\/elliberador.com\/?p=11533"},"modified":"2026-08-14T16:15:36","modified_gmt":"2026-08-14T19:15:36","slug":"vuelven-los-prestamos-en-dolares-para-empresas-como-funcionaran-y-que-tasas-tendran","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/2026\/08\/14\/vuelven-los-prestamos-en-dolares-para-empresas-como-funcionaran-y-que-tasas-tendran\/","title":{"rendered":"Vuelven los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares para empresas: c\u00f3mo funcionar\u00e1n y qu\u00e9 tasas tendr\u00e1n"},"content":{"rendered":"\n

El ministro de Econom\u00eda, Luis \u201cToto\u201d Caputo<\/strong>, anunci\u00f3 que las entidades financieras podr\u00e1n ampliar los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares estadounidenses a personas jur\u00eddicas. La medida marca un nuevo paso dentro del esquema de flexibilizaci\u00f3n del mercado cambiario y la denominada \u201ccompetencia de monedas\u201d<\/strong> impulsada por el Gobierno nacional.<\/p>\n\n\n\n

Estos pr\u00e9stamos se estructurar\u00e1n bajo el esquema tradicional de la banca corporativa, aunque sujetos a las normativas espec\u00edficas establecidas por la autoridad monetaria. Entre los principales instrumentos para la concreci\u00f3n de estos cr\u00e9ditos aparecen:<\/p>\n\n\n\n

Pagar\u00e9s y letras corporativas en d\u00f3lares:<\/strong> la empresa que reciba el pr\u00e9stamo firmar\u00e1 una obligaci\u00f3n o compromiso de pago denominado y pagadero en moneda estadounidense por un plazo determinado.<\/p>\n\n\n\n

L\u00edneas de capital de trabajo e inversi\u00f3n:<\/strong> consisten en desembolsos directos en la cuenta en d\u00f3lares de la empresa destinados, entre otras posibilidades, a la compra de bienes de capital, insumos importados o refinanciaci\u00f3n de pasivos.<\/p>\n\n\n\n

Hasta ahora, la normativa del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/strong> restring\u00eda fuertemente estos cr\u00e9ditos a empresas vinculadas con la cadena exportadora, buscando evitar el denominado descalce de monedas. La flexibilizaci\u00f3n apunta a ampliar el universo alcanzado a otras personas jur\u00eddicas, bajo las condiciones que establezca la regulaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

C\u00f3mo se determinar\u00e1 la tasa<\/h2>\n\n\n\n

La tasa de inter\u00e9s de estos cr\u00e9ditos surgir\u00e1 del acuerdo entre privados, es decir, entre la entidad financiera que otorgue el financiamiento y la empresa solicitante. No habr\u00e1 una tasa \u00fanica fijada por el Estado<\/strong>, por lo que el costo final depender\u00e1 de las condiciones de cada operaci\u00f3n y del perfil crediticio del tomador.<\/p>\n\n\n\n

El precio de estos pr\u00e9stamos puede estructurarse a partir de tres componentes principales:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Tasa de referencia internacional:<\/strong> como referencia pueden utilizarse tasas internacionales como la SOFR (Secured Overnight Financing Rate) de Estados Unidos o los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano.<\/li>\n\n\n\n
  2. Riesgo pa\u00eds y riesgo crediticio:<\/strong> al costo internacional se le suma una prima vinculada con el riesgo soberano argentino y, particularmente, con la calificaci\u00f3n crediticia y capacidad de pago de la empresa solicitante.<\/li>\n\n\n\n
  3. Liquidez local en d\u00f3lares o spread bancario:<\/strong> la disponibilidad de d\u00f3lares dentro del sistema financiero tambi\u00e9n influye sobre el costo del cr\u00e9dito. Un elevado volumen de dep\u00f3sitos puede favorecer tasas m\u00e1s competitivas, mientras que una menor liquidez puede encarecerlas.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    En t\u00e9rminos generales, por lo tanto, el costo de los pr\u00e9stamos estar\u00e1 condicionado por las tasas internacionales, el riesgo argentino, el perfil de cada empresa y la disponibilidad de d\u00f3lares en los bancos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    La diferencia con el cr\u00e9dito en pesos<\/h2>\n\n\n\n

    Existe una diferencia fundamental entre el funcionamiento del cr\u00e9dito en pesos y el denominado en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

    En el sistema financiero en moneda local, los bancos operan mediante un esquema de encajes y pueden canalizar parte de los dep\u00f3sitos hacia el cr\u00e9dito. Adem\u00e1s, el BCRA cuenta con la capacidad de proveer liquidez en pesos al sistema financiero en su funci\u00f3n de prestamista de \u00faltima instancia.<\/p>\n\n\n\n

    En d\u00f3lares, en cambio, existe una restricci\u00f3n evidente: el Banco Central argentino no puede emitir moneda estadounidense<\/strong>, facultad que corresponde a la Reserva Federal de Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n

    Por ese motivo, la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito en d\u00f3lares est\u00e1 condicionada por la disponibilidad efectiva de divisas dentro del sistema financiero y por las regulaciones prudenciales establecidas para proteger a los depositantes y evitar desequilibrios.<\/p>\n\n\n\n

    El antecedente de la Convertibilidad<\/h2>\n\n\n\n

    Los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares tienen un antecedente central en la historia econ\u00f3mica argentina: la d\u00e9cada de 1990.<\/p>\n\n\n\n

    Durante los a\u00f1os de la Convertibilidad, entre 1991 y 2001, el cr\u00e9dito en moneda estadounidense a personas jur\u00eddicas \u2014e incluso a personas f\u00edsicas para determinados destinos\u2014 estuvo ampliamente extendido. Empresas de diferentes sectores pod\u00edan tomar deuda en d\u00f3lares dentro de un r\u00e9gimen cambiario que establec\u00eda la paridad de un peso por un d\u00f3lar<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    El principal problema apareci\u00f3 con el descalce de monedas<\/strong>. Muchas empresas que tomaban deuda en d\u00f3lares no exportaban ni generaban ingresos en esa moneda, sino que facturaban \u00edntegramente en pesos.<\/p>\n\n\n\n

    Cuando la Convertibilidad colaps\u00f3 y el peso sufri\u00f3 una fuerte devaluaci\u00f3n, las obligaciones denominadas en d\u00f3lares aumentaron abruptamente medidas en moneda local, mientras los ingresos de esas compa\u00f1\u00edas continuaban siendo en pesos.<\/p>\n\n\n\n

    El resultado fue un fuerte deterioro de la capacidad de pago del sector privado, un incremento de la morosidad y, posteriormente, la denominada pesificaci\u00f3n asim\u00e9trica<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    Despu\u00e9s de la crisis de 2001-2002, la normativa del Banco Central se volvi\u00f3 mucho m\u00e1s restrictiva respecto del cr\u00e9dito en moneda extranjera, particularmente para evitar que empresas sin generaci\u00f3n de divisas asumieran obligaciones que pudieran volverse impagables frente a una devaluaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

    D\u00f3lares depositados que podr\u00edan volver al circuito productivo<\/h2>\n\n\n\n

    En definitiva, el anuncio de Caputo apunta a flexibilizar el acceso de las empresas privadas al cr\u00e9dito en d\u00f3lares y aprovechar parte de la liquidez en moneda estadounidense existente dentro del sistema bancario<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    Para las compa\u00f1\u00edas que puedan acceder a este financiamiento, la principal ventaja estar\u00e1 en la posibilidad de conseguir tasas sustancialmente inferiores a las que hist\u00f3ricamente caracterizaron al cr\u00e9dito corporativo en pesos.<\/p>\n\n\n\n

    La apuesta oficial es que una mayor utilizaci\u00f3n de los d\u00f3lares depositados en los bancos permita ampliar el cr\u00e9dito destinado a inversi\u00f3n y capital de trabajo<\/strong>, movilizando recursos que actualmente tienen una utilizaci\u00f3n limitada dentro del sistema financiero.<\/p>\n\n\n\n

    El desaf\u00edo ser\u00e1 evitar los errores del pasado. La experiencia de la Convertibilidad demostr\u00f3 los riesgos de endeudar en d\u00f3lares a empresas cuyos ingresos dependen exclusivamente del peso. La nueva etapa buscar\u00e1 ampliar el cr\u00e9dito corporativo sin volver a generar ese descalce, mientras el Gobierno avanza en su objetivo de profundizar la competencia de monedas y devolverle al sector privado un papel central en la asignaci\u00f3n del financiamiento<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    El Gobierno habilit\u00f3 una mayor flexibilizaci\u00f3n del cr\u00e9dito en moneda estadounidense para personas jur\u00eddicas. La medida busca movilizar los d\u00f3lares depositados en el sistema financiero y ampliar el financiamiento corporativo a tasas m\u00e1s bajas.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":11534,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"jetpack_seo_schema_type":"","_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[2],"tags":[96,20,1569,2236,1496,56,2235],"class_list":["post-11533","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-argentina","tag-destacados","tag-dolares-2","tag-empresas","tag-gobierno","tag-milei","tag-prestamos"],"acf":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/elliberador.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Prestamos-dolares.webp","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack-related-posts":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11533","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11533"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11533\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11535,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11533\/revisions\/11535"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11534"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11533"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11533"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11533"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}