La deuda estatal neta<\/strong> consolida Tesoro + BCRA<\/strong> en pesos y d\u00f3lares, y descuenta activos y reservas netas<\/strong>. Es la foto honesta del balance del Estado (no s\u00f3lo la deuda bruta del Tesoro ni s\u00f3lo la externa). Con esa vara, la gesti\u00f3n Milei redujo el stock neto en unos USD 40.200 millones<\/strong> en su primer a\u00f1o y medio. La baja se explica sobre todo por el desarme de pasivos remunerados del BCRA<\/strong> (Leliq\/Pases), mientras que en 2025 hubo un repunte parcial de ~USD 5.500 millones<\/strong> (sigue siendo baja neta desde el inicio).<\/p>\n\n\n\n Porque el Estado puede mover pasivos \u201ccaros y cortos\u201d del BCRA al Tesoro<\/strong> y, en paralelo, sumar activos (reservas\/deps. del Tesoro)<\/strong>. El resultado consolidado es menos deuda neta y, sobre todo, menor necesidad de emisi\u00f3n<\/strong> (inflaci\u00f3n futura m\u00e1s baja). Ese es el coraz\u00f3n del ajuste: equilibrio fiscal + ancla monetaria<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Milei (2023-\u2026):<\/strong> redujo la deuda neta en ~USD 40.170 millones. \u2705<\/p>\n\n\n\n Alfons\u00edn (1983-1989):<\/strong> aument\u00f3 la deuda. \u274c<\/p>\n\n\n\n Menem (1989-1999):<\/strong> aument\u00f3 la deuda fuertemente. \u274c<\/p>\n\n\n\n De la R\u00faa (1999-2001):<\/strong> cay\u00f3 muy poco, pero los n\u00fameros son confusos por el default inminente. \u26a0\ufe0f<\/p>\n\n\n\n Duhalde (2002-2003):<\/strong> aument\u00f3 la deuda. \u274c<\/p>\n\n\n\n N\u00e9stor Kirchner (2003-2007):<\/strong> balance cercano a \u201310.000 millones (o sea, deuda final mayor), aunque cancel\u00f3 la del FMI para liberarse de sus condiciones pagando tasas m\u00e1s altas a Venezuela. \u274c<\/p>\n\n\n\n Cristina Kirchner (2007-2015):<\/strong> aument\u00f3 la deuda. \u274c<\/p>\n\n\n\n Macri (2015-2019):<\/strong> aument\u00f3 mucho la deuda. \u274c<\/p>\n\n\n\n Alberto Fern\u00e1ndez (2019-2023):<\/strong> aument\u00f3 la deuda. \u274c<\/p>\n\n\n\n El ajuste no empobrece a la gente: empobrece a la pol\u00edtica<\/strong>. La baja de la deuda neta y del d\u00e9ficit libera recursos<\/strong> que dejan de ir a intereses y privilegios estatales, y vuelven al sector privado. A diferencia del \u201cdesendeudamiento\u201d de 2005, que fue cambiar etiqueta por m\u00e1s tasa<\/strong>, hoy el camino es menos Estado, m\u00e1s solvencia<\/strong> y deuda neta a la baja<\/strong> con n\u00fameros que cierran.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En apenas un a\u00f1o y medio, Javier Milei logr\u00f3 lo que ning\u00fan gobierno desde 2011: reducir la deuda estatal neta en USD 40.170 millones, desarmando pasivos del Banco Central y reconstruyendo activos, en contraposici\u00f3n al \u201cdesendeudamiento\u201d ficticio de N\u00e9stor Kirchner, que pag\u00f3 al FMI con deuda m\u00e1s cara tomada a Venezuela. Un ajuste real que empobrece a la pol\u00edtica y devuelve recursos al sector privado, desmontando el relato populista de que achicar el Estado empobrece a la gente.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3323,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[20],"class_list":["post-3321","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-destacados"],"acf":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/elliberador.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/licensed-image.jpeg","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3321","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3321"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3321\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3325,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3321\/revisions\/3325"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3323"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3321"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3321"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3321"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\u00bfPor qu\u00e9 puede bajar la deuda neta aun si la \u201cbruta\u201d sube?<\/h2>\n\n\n\n
\n\n\n\n\ud83d\udcca Revisi\u00f3n r\u00e1pida de los \u00faltimos presidentes con balance en USD<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\n\n\n\nMilei, al rev\u00e9s: menos deuda neta, menos emisi\u00f3n, menos inflaci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n
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\n\n\n\nResultados del ajuste<\/h2>\n\n\n\n