{"id":3857,"date":"2025-09-24T13:11:00","date_gmt":"2025-09-24T16:11:00","guid":{"rendered":"https:\/\/elliberador.com\/?p=3857"},"modified":"2025-09-24T13:11:02","modified_gmt":"2025-09-24T16:11:02","slug":"euforia-economica-suben-bonos-cae-el-riesgo-pais-y-baja-el-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/2025\/09\/24\/euforia-economica-suben-bonos-cae-el-riesgo-pais-y-baja-el-dolar\/","title":{"rendered":"Euforia econ\u00f3mica: suben bonos, cae el riesgo pa\u00eds y baja el d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qu\u00e9 pas\u00f3 (y por qu\u00e9 es importante)<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>EMBI Argentina<\/strong>: lleg\u00f3 a ubicarse en la zona de <strong>839 puntos<\/strong> (\u2013<strong>184<\/strong> unidades, <strong>\u201318%<\/strong> en la rueda se\u00f1alada), borrando el salto de la semana previa. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Bonos soberanos<\/strong>: tercera rueda en verde; al inicio de la jornada <strong>AL35D +6,2%<\/strong> y <strong>GD46D +7%<\/strong>, con paridades <strong>volviendo a ~US$63<\/strong>. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Acciones\/ADRs<\/strong>: subas destacadas en el sector bancario (<strong>Galicia +10,1%<\/strong>, <strong>Supervielle +7%<\/strong>, <strong>Macro +6,6%<\/strong>, <strong>BBVA +6,1%<\/strong>). <strong>Merval +3,6%<\/strong> y <strong>US$ 1.352<\/strong> medido al <strong>CCL<\/strong>. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>D\u00f3lar<\/strong>: <strong>MEP<\/strong> y <strong>CCL<\/strong> en baja; el oficial mayorista estable y alej\u00e1ndose del techo de la banda. En BNA, minorista a <strong>$1.380<\/strong> (\u2013$5). <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Lectura de mercado<\/strong>: suben bonos \u2192 <strong>baja<\/strong> riesgo pa\u00eds. No es relato: son <strong>precios<\/strong> corrigiendo riesgo ante herramientas <strong>operativas<\/strong> (swap, compras de bonos, ESF). <\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El disparador: apoyo \u201cgrande y contundente\u201d de EE. UU.<\/h2>\n\n\n\n<p>El secretario del Tesoro, <strong>Scott Bessent<\/strong>, explicit\u00f3 que EE. UU. <strong>negocia un swap por USD 20.000 millones<\/strong> con el BCRA y que el Tesoro <strong>est\u00e1 listo para comprar bonos<\/strong> \u201cseg\u00fan lo permitan las condiciones\u201d, adem\u00e1s de ofrecer un <strong>cr\u00e9dito de respaldo<\/strong> con el <strong>Exchange Stabilization Fund<\/strong>. El mercado lo ley\u00f3 como <strong>capacidad operativa<\/strong>, no solo respaldo pol\u00edtico.<\/p>\n\n\n\n<p>Incluso, <em>LA NACION<\/em> recoge visiones de la City:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Para <strong>Adcap<\/strong>, el anuncio \u201c<strong>despeja incertidumbres de liquidez<\/strong>\u201d y <strong>aumenta<\/strong> la probabilidad de que el Gobierno <strong>vuelva a emitir<\/strong> en 2026.<\/li>\n\n\n\n<li>Para <strong>Puente<\/strong>, es un <strong>respaldo inusual<\/strong> que <strong>fortalece<\/strong> la posici\u00f3n pol\u00edtica del <strong>presidente<\/strong> y <strong>alivia<\/strong> tensiones en la previa electoral.<\/li>\n\n\n\n<li>Para <strong>Facimex<\/strong>, un swap de <strong>USD 20.000 millones<\/strong> <strong>cubrir\u00eda vencimientos<\/strong> (Globales, Bonares, Bopreal y <em>repos<\/em>) <strong>hasta abril de 2027<\/strong>, <strong>blindando<\/strong> el programa si se sostiene el <strong>equilibrio fiscal<\/strong> y avanza la <strong>flexibilizaci\u00f3n cambiaria<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Contexto reciente: de la corrida al reacomodo<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>La semana pasada<\/strong>, el EMBI roz\u00f3 <strong>1.500 pb<\/strong> intradiarios, con el BCRA vendiendo <strong>US$ 1.110 millones<\/strong> en tres d\u00edas para sostener la banda cambiaria. Hoy, con <strong>retenciones 0%<\/strong> temporales al agro y la se\u00f1al de Washington, se ve <strong>calma cambiaria<\/strong> y <strong>rally<\/strong> en bonos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Credibilidad que se gana, no se hereda<\/h2>\n\n\n\n<p>Durante d\u00e9cadas, el establishment pol\u00edtico <strong>quem\u00f3 reputaci\u00f3n<\/strong> con <strong>d\u00e9ficit<\/strong>, <strong>defaults<\/strong> y controlismo. El <strong>presidente<\/strong> Milei eligi\u00f3 el camino <strong>dif\u00edcil<\/strong>: <strong>orden fiscal<\/strong>, <strong>reglas claras<\/strong>, <strong>apertura<\/strong> y un <strong>alineamiento atl\u00e1ntico<\/strong> n\u00edtido. El resultado est\u00e1 en pantalla: <strong>bonos<\/strong> que recuperan, <strong>riesgo pa\u00eds<\/strong> que <strong>comprime<\/strong>, <strong>d\u00f3lar<\/strong> que se estabiliza y <strong>EE. UU.<\/strong> dispuesto a <strong>actuar<\/strong>. Ning\u00fan gobierno argentino reciente hab\u00eda alcanzado en tan poco tiempo un <strong>paquete operativo<\/strong> de apoyo de esta <strong>escala<\/strong> y <strong>profundidad<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Esto no regala crecimiento: <strong>compra tiempo<\/strong> para que las <strong>reformas<\/strong> maduren. Pero confirma lo esencial: cuando hay <strong>seriedad<\/strong>, el mundo <strong>responde<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>ras el anuncio de que EE. UU. negocia un swap por USD 20.000 millones y est\u00e1 listo para comprar bonos argentinos y aportar liquidez v\u00eda el Exchange Stabilization Fund, el riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a caer m\u00e1s de 100 puntos y se ubic\u00f3 cerca de los 900 pb, con rally de bonos y alivio cambiario. Para los mercados, el mensaje es claro: hay backstop externo y rumbo.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3858,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[20],"class_list":["post-3857","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-destacados"],"acf":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/elliberador.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/OQFZIYPVNFBP5N7KHXV722VZXQ.avif","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3857","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3857"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3857\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3859,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3857\/revisions\/3859"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3858"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3857"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3857"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3857"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}