{"id":7162,"date":"2026-02-24T13:22:09","date_gmt":"2026-02-24T16:22:09","guid":{"rendered":"https:\/\/elliberador.com\/?p=7162"},"modified":"2026-02-24T13:22:11","modified_gmt":"2026-02-24T16:22:11","slug":"el-bcra-lleva-comprando-mas-de-usd2500-millones-en-el-mercado-unico-y-libre-de-cambios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/2026\/02\/24\/el-bcra-lleva-comprando-mas-de-usd2500-millones-en-el-mercado-unico-y-libre-de-cambios\/","title":{"rendered":"El BCRA lleva comprando m\u00e1s de USD2,500 millones en el Mercado \u00danico y Libre de Cambios"},"content":{"rendered":"\n

La autoridad monetaria comenz\u00f3 el a\u00f1o con un objetivo claro: fortalecer las reservas internacionales brindando confianza en los inversores y disipando cualquier riesgo de default de deuda soberana; como consecuencia el riesgo pa\u00eds a perforado la barrera de los 600pts b\u00e1sicos abaratando el costo del endeudamiento y aplanando la curva de rendimiento.<\/p>\n\n\n\n

Desde el inicio del a\u00f1o 2026, el BCRA mantuvo una din\u00e1mica compradora de d\u00f3lares en el MULC (Mercado \u00danico y Libre de Cambios) por aproximadamente U$S2,507 millones hacia finales de febrero, m\u00e1s de 20 ruedas acumulando reservas.<\/p>\n\n\n\n

Gracias a estas compras, sumados a los ingresos de deuda corporativa y subsoberana, y la revalorizaci\u00f3n de activos (como el oro) se han incrementado las reservas internacionales -brutas- en casi un 6% llegando a niveles de U$S46,261 millones. De continuar con esta racha -aproximadamente 6% cada dos meses- en poco mas de 5 meses el BCRA cambiar\u00eda de signo las reservas internacionales netas, que se encuentran en terreno negativo (-U$S9,856) seg\u00fan consultoras privadas como EcoGo que utiliza la misma metodolog\u00eda que el FMI en su medici\u00f3n (descuenta pasivos a menos de un a\u00f1o y desembolsos del organismo).<\/p>\n\n\n\n

Claro est\u00e1, que las compras se est\u00e1n dando porque el mercado lo permite. Si las compras empiezan a presionar al alza al tipo de cambio (que se encuentra un 12% por debajo del techo de la banda) la din\u00e1mica compradora del BCRA tendr\u00e1 que parar de lo contrario \u201cquemara\u201d los d\u00f3lares adquiridos en tratar de contener el precio de la divisa.<\/p>\n\n\n\n

Mientras el Banco Central sigue comprando la brecha se desploma llegando a m\u00ednimos del 2,5%. La cotizaci\u00f3n de los d\u00f3lares paralelos han convergido al tipo de cambio oficial, que ha perforado los $1,400 por d\u00f3lar evidenciando una calma nominal. El MEP cotiza a $1394,84; el CCL $1441,16 y el blue a $1405,00.<\/p>\n\n\n\n

Por qu\u00e9 baja el tipo de cambio a pesar de que el BCRA sigue comprando<\/p>\n\n\n\n

A pesar de que el Banco Central compra d\u00f3lares en el MULC, lo que en otros momentos presionar\u00eda al alza al tipo de cambio, por el contrario la cotizaci\u00f3n del oficial sigue bajando. Cuatro razones por las cuales se da este fen\u00f3meno:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Esterilizaci\u00f3n inmediata (el objetivo de mantener la plaza \u201cseca\u201d de pesos): El BCRA al comprar d\u00f3lares emite pesos, para que esa inyecci\u00f3n de liquidez no vaya a la econom\u00eda y no influya en el IPC, el Tesoro Nacional absorbe (esteriliza) gran parte de ese excedente a trav\u00e9s de la colocaci\u00f3n de deuda en el mercado interno (como Lecaps o Boncaps ).<\/li>\n\n\n\n
  2. Carry Trade (tasas atractivas para seguir posision\u00e1ndose en pesos): La pol\u00edtica de sostener tasas de inter\u00e9s en pesos atractivas, combinada con un tipo de cambio planchado (o a la baja), genera el incentivo perfecto para que inversores corporativos y fondos liquiden sus d\u00f3lares y se posicionen en pesos para obtener altos rendimientos en moneda dura.<\/li>\n\n\n\n
  3. Fuerte oferta comercial y financiera: El mercado cambiario est\u00e1 experimentando una oferta muy s\u00f3lida y una demanda enfriada. Los d\u00f3lares no solo ingresan por las liquidaciones progresivas de la cosecha fina agropecuaria, sino tambi\u00e9n por el fuerte volumen de emisiones de deuda corporativa (empresas que traen d\u00f3lares para financiarse).<\/li>\n\n\n\n
  4. Recuperaci\u00f3n de la demanda de dinero: El rebote incipiente del cr\u00e9dito al sector privado (tanto productivo como de consumo) ha comenzado a traccionar una demanda genuina de pesos en la econom\u00eda, lo que consolida el valor de la moneda local frente al d\u00f3lar.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    En conclusi\u00f3n, ante las compras abultadas del BCRA el tipo de cambio sigue experimentando cambios sensibles a la baja no por casualidad sino por causalidad: oferta de d\u00f3lares robusta -por ingreso de d\u00f3lares por deuda corporativa y subsoberana- y una demanda enfriada, tasas atractivas en pesos para realizar carry trade y esterilizaci\u00f3n inmediata v\u00eda Lecaps o Boncaps por parte del Tesoro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    El Banco Central arranc\u00f3 2026 con una estrategia clara: acumular reservas sin generar presi\u00f3n cambiaria y consolidar la estabilidad macroecon\u00f3mica. Con m\u00e1s de USD 2.500 millones comprados en el MULC y reservas brutas en torno a los USD 46.000 millones, el esquema combina disciplina fiscal, esterilizaci\u00f3n monetaria y tasas atractivas en pesos.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":7163,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[867,20,1133,119,56],"class_list":["post-7162","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-bcra","tag-destacados","tag-dolares","tag-javier-milei","tag-milei"],"acf":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/elliberador.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/ChatGPT-Image-24-feb-2026-01_19_15-p.m.webp","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7162","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7162"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7162\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7164,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7162\/revisions\/7164"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7163"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7162"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7162"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7162"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}