{"id":8937,"date":"2026-05-28T18:27:37","date_gmt":"2026-05-28T21:27:37","guid":{"rendered":"https:\/\/elliberador.com\/?p=8937"},"modified":"2026-05-28T18:27:39","modified_gmt":"2026-05-28T21:27:39","slug":"reservas-internacionales-en-niveles-record-rozan-los-usd-48-000-millones-el-nivel-mas-alto-desde-2019","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/2026\/05\/28\/reservas-internacionales-en-niveles-record-rozan-los-usd-48-000-millones-el-nivel-mas-alto-desde-2019\/","title":{"rendered":"Reservas internacionales en niveles r\u00e9cord: rozan los USD 48.000 millones, el nivel m\u00e1s alto desde 2019"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las <strong>reservas internacionales brutas<\/strong> del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (<strong>BCRA<\/strong>) alcanzaron este martes los <strong>USD 47.908 millones<\/strong>, su nivel m\u00e1s alto desde mediados de octubre de 2019.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El salto, de <strong>USD 1.105 millones en una sola jornada<\/strong>, se explica por la efectivizaci\u00f3n del desembolso de <strong>USD 1.000 millones<\/strong> aprobado por el <strong>Fondo Monetario Internacional<\/strong> tras la segunda revisi\u00f3n del programa de Facilidades Extendidas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En paralelo al ingreso de los fondos del FMI, la autoridad monetaria mantuvo su presencia compradora en el <strong>Mercado Libre de Cambios<\/strong>. Durante la jornada del <strong>martes 26 de mayo<\/strong>, el BCRA adquiri\u00f3 <strong>USD 112 millones<\/strong>, lo que elev\u00f3 el saldo positivo de mayo a <strong>USD 1.947 millones<\/strong> y el acumulado anual a <strong>USD 9.098 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La autoridad monetaria lleva, en lo que va de mayo, compras por m\u00e1s de <strong>USD 1.947 millones<\/strong> y ya super\u00f3 los <strong>USD 9.100 millones en lo que va del a\u00f1o<\/strong>, con <strong>94 ruedas consecutivas<\/strong> de compras. De esta manera, alcanz\u00f3 aproximadamente el <strong>91% de la meta anual prevista<\/strong> para la adquisici\u00f3n de divisas en el mercado cambiario. Todo esto ocurri\u00f3 en poco m\u00e1s de cinco meses.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La pregunta que se hacen todos sobre el desembolso del FMI es simple: <strong>\u00bfson d\u00f3lares de libre disponibilidad o solo un asiento contable?<\/strong> O, desde otra perspectiva: <strong>\u00bfsirven para cancelar vencimientos o solo para mostrar solvencia?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El directorio del FMI aprob\u00f3 el pasado <strong>jueves 21 de mayo<\/strong> la segunda revisi\u00f3n del acuerdo por <strong>USD 20.000 millones<\/strong> firmado en abril de 2025, y habilit\u00f3 el giro de fondos frescos. Cinco d\u00edas despu\u00e9s, el <strong>martes 26<\/strong>, los DEG impactaron en las arcas del BCRA, llevando las reservas brutas de <strong>USD 46.803 millones a USD 47.908 millones<\/strong> en una sola jornada.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La cifra super\u00f3 el r\u00e9cord previo de la gesti\u00f3n Milei, registrado en febrero, cuando las reservas hab\u00edan alcanzado los <strong>USD 46.905 millones<\/strong>. Con este desembolso, el pa\u00eds ya accedi\u00f3 a unos <strong>USD 15.000 millones<\/strong> del total del programa de financiaci\u00f3n a 48 meses.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los <strong>USD 1.000 millones<\/strong> ingresados a las arcas del Banco Central llegaron en <strong>DEG<\/strong>, la unidad de cuenta del FMI. El propio organismo inform\u00f3 el giro de <strong>800 millones de DEG<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este activo financiero, que forma parte de los instrumentos de reserva del Fondo, puede tener tres destinos posibles seg\u00fan lo acordado entre el directorio del organismo y la Argentina:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Pagar obligaciones con el propio FMI.<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Intercambiarse por divisas de libre disponibilidad con pa\u00edses miembros<\/strong>, como ocurri\u00f3 en operaciones de compraventa realizadas en febrero, abril y mayo con el Tesoro de Estados Unidos por <strong>USD 808 millones, USD 819 millones y USD 878 millones<\/strong>, respectivamente.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Mantenerse como parte de las reservas internacionales del Banco Central.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cabe destacar que los DEG <strong>no pueden ser utilizados directamente para intervenir en el mercado de cambios, pagar deudas con acreedores privados ni financiar importaciones<\/strong>, salvo que antes se conviertan en una moneda de libre uso mediante una operaci\u00f3n con otro pa\u00eds miembro.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El ingreso de DEG incrementa las <strong>reservas brutas<\/strong>, pero su efecto sobre las <strong>reservas netas<\/strong> \u2014aquellas que descuentan todos los pasivos en moneda extranjera del BCRA\u2014 es menos lineal. Seg\u00fan estimaciones privadas recientes, las reservas netas se ubicaban en torno a los <strong>USD 3.596 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El propio Fondo difundi\u00f3 su staff report tras la revisi\u00f3n y advirti\u00f3 que <strong>\u201cel bajo nivel de reservas l\u00edquidas sigue generando riesgos para la capacidad de pago, especialmente ante grandes vencimientos de deuda y la potencial volatilidad previa a las elecciones presidenciales de 2027\u201d<\/strong>. El organismo recomend\u00f3 a la Argentina <strong>\u201creconstruir decididamente las reservas y buscar sobrecumplir las metas\u201d<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tambi\u00e9n es importante recordar que, en el corto plazo, el BCRA debe afrontar el pago del <strong>Bopreal Serie 3<\/strong> por aproximadamente la misma suma desembolsada por el Fondo: unos <strong>USD 1.020 millones<\/strong>, correspondientes al <strong>34% del capital colocado<\/strong> m\u00e1s un <strong>3% en concepto de inter\u00e9s<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por lo tanto, el impacto que tuvieron los DEG en las reservas podr\u00eda verse neutralizado por este vencimiento, a menos que el Banco Central consiga financiamiento por otros medios sin estresar las reservas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En conclusi\u00f3n, la asignatura pendiente del programa de estabilizaci\u00f3n sigue siendo la <strong>acumulaci\u00f3n de reservas netas<\/strong>, es decir, aquellas que efectivamente pueden utilizarse para pagar deuda o intervenir en el mercado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De seguir por este camino, y si logra sortear los vencimientos cercanos mediante rollover u otra fuente de financiamiento \u2014como podr\u00eda ser un swap de monedas\u2014, el BCRA podr\u00eda acercarse m\u00e1s temprano que tarde al objetivo de recomposici\u00f3n externa. Sin embargo, el dato central sigue siendo que, dentro del stock total de reservas, una porci\u00f3n relevante corresponde a <strong>DEG de disponibilidad restringida<\/strong>, mientras que los <strong>encajes de dep\u00f3sitos privados<\/strong> representan m\u00e1s del <strong>40% del total<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Adem\u00e1s de sostener una racha compradora que ya supera el 90% de la meta anual prevista, el BCRA recibi\u00f3 un desembolso del FMI equivalente a USD 1.000 millones en DEG, lo que impuls\u00f3 un salto diario de USD 1.105 millones en las reservas brutas. Sin embargo, el debate de fondo sigue siendo cu\u00e1nto de ese stock puede considerarse efectivamente disponible.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":8938,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[867,20,119,56,1435],"class_list":["post-8937","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-bcra","tag-destacados","tag-javier-milei","tag-milei","tag-reservas"],"acf":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/elliberador.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/BCRA.png","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8937","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8937"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8937\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8939,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8937\/revisions\/8939"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8938"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8937"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8937"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/elliberador.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8937"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}