Suben las acciones y bonos argentinos tras el acuerdo de Argentina con el FMI
El mercado argentino celebra el acuerdo con el FMI con un fuerte repunte de bonos y acciones, pero los analistas advierten que el alivio podría ser solo transitorio. Con el desembolso de US$ 2.000 millones en camino, el dólar se estabiliza y las tasas en pesos se moderan, aunque el verdadero desafío será sostener la confianza: sin reformas de fondo, el rebote financiero podría desinflarse antes de fin de año.
A pocas horas del anuncio del acuerdo técnico con el FMI que destrabará un desembolso de US$ 2.000 millones, los mercados argentinos reaccionaron con euforia. Los bonos en dólares subieron en promedio 0,7%, liderados por el Global 35 con un alza del 1,2%. El Merval repuntó 3%, y varias acciones líderes, como Transportadora de Gas del Norte, treparon más de 5%.
En Wall Street, 17 de los 20 ADR argentinos están en verde, con Edenor (+4,1%) encabezando el rally, mientras que Mercado Libre, Tenaris y Ternium son las únicas excepciones en terreno negativo.
El dólar mayorista también se movió, subiendo 1,1% hasta $1.284, y el contado con liqui (CCL) y el MEP acompañaron con subas del 0,8%.
¿Qué hay detrás de este repunte?
El alivio vino por dos factores:
- El acuerdo con el FMI, que despeja dudas inmediatas de financiamiento y evita tensiones mayores en la balanza de pagos.
- La baja en las tasas en pesos, que pasaron de niveles cercanos al 70% a promediar 30%-36% tras el desarme de las LEFIs, volviendo más atractivo el “carry trade”.
El economista Gustavo Ber destacó que esta combinación “podría reactivar un mayor apetito por instrumentos en pesos, incluso con un dólar que podría acercarse gradualmente a los $1.300”.
Por su parte, Ignacio Murua (Quicktrade SBS) subrayó que las tasas en pesos ofrecían retornos extraordinarios para perfiles especulativos, con cauciones a un día que llegaron a rendir “hasta 3 dígitos”, aunque ya retornaron a niveles más moderados.
¿Impacto a corto plazo o tendencia de largo plazo?
Aunque el mercado festeja, el impacto estructural para la economía argentina es limitado si no hay señales claras de reforma:
✅ A corto plazo:
- La llegada de los dólares del FMI permite al Gobierno reforzar reservas y moderar la presión cambiaria, estabilizando expectativas al menos hasta fin de año.
- El repunte de acciones y bonos mejora el humor inversor y podría facilitar emisiones privadas.
⚠️ A mediano y largo plazo:
- La Argentina sigue atada a un alto nivel de deuda en moneda extranjera, y el acuerdo con el FMI es apenas un parche financiero.
- La inversión productiva no repunta mientras no haya señales de reducción del déficit fiscal y una hoja de ruta clara sobre retenciones e impuestos.
- Los inversores locales e internacionales siguen viendo al país como una apuesta especulativa de corto plazo (carry trade), no como un destino confiable de inversión a largo plazo.
El futuro económico: ¿qué esperar?
El alivio de estos días es real, pero no cambia el cuadro estructural:
- Si el Gobierno aprovecha este margen para avanzar en reformas y estabilizar precios, el 2025 podría marcar un punto de inflexión.
- Si se limita a “surfear” con financiamiento externo y anabólicos financieros, el rebote será efímero y el mercado volverá a castigar a la Argentina en los próximos meses.
El mercado festeja hoy, pero los próximos seis meses serán decisivos: o el país logra convencer al mundo de que va hacia un sendero de previsibilidad, o volverá a caer en el círculo de crisis recurrentes.
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