En lo que va del año el BCRA lleva comprados más de USD 8.000 millones
La autoridad monetaria acumula una racha histórica de compras de divisas desde el 3 de enero y ya habría superado el 80% de la meta anual prevista para 2026. Según estimaciones privadas, las reservas netas habrían cruzado a terreno positivo durante abril, aunque una parte relevante de las reservas brutas corresponde a depósitos privados y compromisos financieros.
Al día de la fecha —15 de mayo de 2026— la autoridad monetaria de la República Argentina lleva comprados USD 8.016 millones en 87 ruedas consecutivas, una racha que comenzó el 3 de enero del corriente año. De esta manera, ya completó el 80,16% de la meta propuesta de compras para todo 2026, acercándose cada vez más al objetivo de alcanzar reservas netas positivas.
Del 3 de enero de 2026 al 15 de mayo de dicho año, el BCRA lleva acumuladas compras de la divisa estadounidense por un volumen superior a los USD 8.000 millones. Esto representa más del 80% de la meta propuesta para todo el año, fijada en acumular USD 10.000 millones en reservas netas.
Es crucial destacar que las compras brutas no se traducen 1:1 en acumulación de reservas netas, ya que una parte significativa de esos dólares se utiliza para atender pagos de deuda y otros compromisos financieros del Tesoro.
La posición de reservas, si se mira el balance monetario del BCRA, es neta —es decir, descontados los pagos de deuda—. Según estimaciones privadas, como las del economista Federico Machado, al 5 de mayo ya se calculaban en terreno positivo por USD 1.491 millones. Otra fuente, al 28 de abril, las ubicaba en +USD 672 millones. A fines de marzo de 2026, en cambio, todavía se encontraban en terreno negativo, en torno a USD 864 millones.
Si tomamos la base de estas estimaciones —consultadas en fuentes privadas y no oficiales para evitar la tergiversación de los datos—, la evolución de las reservas internacionales habría cruzado el umbral de negativo a positivo durante el mes de abril, producto del fuerte volumen de compras: más de USD 2.700 millones solo en ese mes.
Desglose de las reservas brutas y pagos afrontados en el año
Al día de la fecha, las reservas brutas se encuentran en niveles cercanos a los USD 46.000 millones —USD 45.900 millones, para ser exactos—, con los depósitos de los privados superando el volumen de los USD 39.150 millones.
Los encajes —que son la porción de los depósitos que reciben los bancos y deben guardar como reservas para la normal retirada de los mismos— ascienden a USD 15.897 millones.
Gran parte de las reservas que acumula el Banco Central se destinará al pago de deuda por cuenta y orden del Tesoro. En los primeros meses de 2026 se cancelaron pasivos por USD 830 millones al FMI, otros USD 530 millones a organismos multilaterales de crédito —USD 146 millones en febrero y USD 437 millones en enero— y un vencimiento de deuda por USD 4.200 millones en enero.
Además, a principios de marzo, el BCRA utilizó USD 1.004 millones de sus reservas para cancelar la amortización del Bopreal 2026.
En el siguiente cuadro se resumen los pasivos que se deben restar para pasar de la variable bruta a la neta:
Pasivo a restar |
Monto estimado |
Propiedad |
|---|---|---|
Reservas Brutas —Dic. 2025— |
~USD 43.000 millones |
Punto de partida |
Swap con China |
USD 18.291 millones |
Préstamo del banco central chino |
Encajes —depósitos privados— |
USD 15.897 millones |
Dinero de ahorristas argentinos |
Swap con EE.UU. |
USD 2.500 millones |
Préstamo de la Reserva Federal |
Repo SEDESA y otros repos |
USD 3.295 millones |
Préstamos de SEDESA y otros |
Préstamos de otros organismos |
USD 99 millones |
Préstamos de organismos internacionales |
Bopreal a 12 meses |
~USD 1.000 millones o más |
Deuda del BCRA con privados |
Reservas Netas Estimadas |
+USD 1.491 millones al 5 de mayo |
Estimación de analista privado |
Nuevamente, las cifras de los pasivos se corresponden con cálculos de consultoras privadas.
Al 15 de mayo de 2026, el Banco Central de la República Argentina mantenía —y todo indica que seguirá manteniendo— una racha histórica que le permitió acumular más de USD 8.000 millones en lo que va del año y superar el 80% de la meta anual.
Las reservas netas, que descuentan todos los pasivos en moneda extranjera, ya habrían superado el umbral de cero durante abril, respaldadas por el fuerte ritmo de compras. Todo esto ocurrió a pesar de que un porcentaje muy significativo de las reservas brutas corresponde a depósitos de privados y otra porción se destina a afrontar compromisos financieros del Tesoro y del propio Banco Central.
